An insight into the Chilean initial public offerings

In Physics, transient regimes are characterized for unusual patterns and behaviors; follow by a period of stabilization or permanent regime. Such unusual patterns are what characterize the short-term of a listing firm’s price; one of the objectives of this study is to understand better which are these frictions and how relevant are they in the Chilean Stock Exchange. Furthermore, empirical evidence has shown on average, that firms opening price during an IPO seem to be undervalued in every security market throughout the world. Different market frictions like cost of transaction, asymmetric informational relationships between different stakeholders, and irrational behavior from small investors will deviate the price of an underlying security from its intrinsic value. This study, throughout statistical and qualitative analysis, will try to find empirical evidence about the short-term underpricing in the Chilean Market and how market dynamics will affect the overall listings in it.

In Fisica, i regimi transitori si caratterizzano per modelli e comportamenti strani; seguito da un periodo di stabilizzazione ossia, un regime permanente. Tali modelli particolari sono ciò che caratterizzano il prezzo di breve termine di un'impresa quotata in borsa. Uno degli obiettivi di questo studio è di capire meglio quali sono questi attriti e quanto rilevanti sono loro nella borsa del Cile. Inoltre, l'evidenza empirica ha mostrato in media, che i prezzi delle aperture d’imprese nel corso di un’IPO sembrano essere sottovalutati in tutti i mercati azionari del mondo. Diverse frizioni di mercato come il costo di transazione, rapporti informativi asimmetrici tra le diverse parti interessate, e il comportamento irrazionale da piccoli investitori potranno deviare il prezzo di un titolo sottostante rispetto del suo valore intrinseco. Questo studio, in tutta l'analisi statistica e qualitativa, cercherà di trovare prove empiriche circa la sottovalutazione di breve termine nel mercato cileno e come le dinamiche di mercato influenzeranno in esso.