L'enterprise risk management nella strategia aziendale : studio sulla maturità dei programmi di gestione del rischio nelle società quotate

The world economic crisis, begun in 2007 and still strongly affecting listed companies’ performance, put high emphasis on the issue of managing risks in organizations. The development of an integrated approach to risk management has become a goal of primary importance on the agendas of top managers around the world. The methodology of traditional risk management has proved no longer sufficient, and this has increased the degree of adoption of Enterprise Risk Management programs. The study aims to assess the maturity of ERM practices in businesses, using the rigorous model of Enterprise Risk Management Index, applied to the largest listed companies in the US and Europe, during financial years 2012, 2013 and 2014. After a general introduction to the paradigm of ERM, a literature analysis deepens the substantial and now essential bond between integrated risk management and corporate strategy. The ideological and practical connection of these two elements makes the results and performance of their implementations certainly more effective, especially in the current uncertain and turbulent environment. The results are analysed comparing the American and European companies, both on the three years of the time horizon of the research, and on the various industries of belonging. The ultimate goal is to provide an overview of the state of maturity of ERM programs, trying to identify possible future improvement levers.

La crisi dell’economia mondiale, cominciata nel 2007 e che ancora oggi condiziona fortemente le performance delle società quotate, ha posto forte enfasi sul tema della gestione del rischio nelle organizzazioni. Lo sviluppo di un approccio integrato al risk management è diventato un obiettivo di primaria urgenza sulle agende dei top manager di tutto il mondo. La metodologia di gestione del rischio tradizionale si è rivelata non più sufficiente, e questo ha portato all’aumento del grado di adozione di programmi di Enterprise Risk Management. Lo studio si propone di valutare la maturità delle pratiche di ERM nelle imprese, utilizzando il modello rigoroso dell’Enterprise Risk Management Index, applicato alle maggiori società quotate statunitensi ed europee negli esercizi contabili 2012, 2013 e 2014. Dopo un’introduzione al paradigma generale dell’ERM, attraverso un’analisi della letteratura si approfondisce il legame, sostanziale e divenuto ormai imprescindibile, tra la gestione del rischio integrata e la strategia a livello corporate. La connessione ideologica e pratica di questi due elementi rende i risultati e le performance delle loro implementazioni sicuramente più efficaci, soprattutto nell’attuale contesto incerto e turbolento. I risultati dello studio sono analizzati confrontando le società quotate americane ed europee facenti parte del campione, sia sui 3 anni dell’orizzonte temporale della ricerca, che sui diversi settori industriali di appartenenza. L’obiettivo ultimo è fornire un quadro dello stato dell’arte dei programmi di ERM, cercando di individuare eventuali leve di miglioramento future.