Creditworthiness : a supply-chain oriented perspective

The tough economic scenario and the recent financial crisis has dramatically affected how companies can access to credit. Credit risk that financial institutions deal with has increased, causing the so-called credit crunch, where banks do not trust debt issuers and the average cost of debt rises significantly. In this complex scenario, banks are always struggling to improve creditworthiness assessment process. In literature, the primary role of financial information as source for the credit rating determination is undisputed. However, the so-called soft-factors, like supply-chain operative performances, are not currently considered in the process. Following the Supply Chain Finance approach, the present work exploit a wide range of methodologies (from empirical analysis to focus group) to formulate and validate a conceptual framework that include vendor rating data in creditworthiness assessment model.

La difficile scena economica attuale, la recente crisi finanziaria e la recessione hanno impattato negativamente la disponibilità di accesso al credito da parte delle aziende. Parallelamente, il rischio di credito percepito dagli enti finanziatori, quali banche e istituti di credito, è stato amplificato provocando quella che viene chiamata trappola del credito o credit crunch. In questo scenario, le banche sono sempre alla ricerca di modelli più efficaci ed affidabili che predicano il default di impresa. In letteratura, è largamente riconosciuto il ruolo dei dati finanziari come fonte principale nella definizione del rating di impresa. Tuttavia, aspetti più “soft”, come le performance operative, non sono attualmente considerate nella valutazione del merito creditizio. Attraverso varie metodologie (da analisi statistiche empiriche a focus group), il presente lavoro arriva a formulare e validare una framework concettuale per la valutazione del merito creditizio che incorpori anche dati di vendor rating dei fornitori.