The relevance of the real estate heritage assets : a methodological approach to investment

To build an exhaustive and solid apparatus of knowledge, techniques and rules to be used in the real estate industry is a core target and, actually, a real challenge that need to be won, especially at the light of the modernization the industry has been undergoing for the last 20 years. An area which is still in need for such a structured set of rules is the economic valuation of the real estate cultural heritage. Our Country is particularly rich in historic and cultural pieces of real estate, that is why to have codified and shared standards is such an urgent requirement. Real estate investments are, by nature, linked to the territory and to the legal and economic contexts within they are made, the lack, or even only the incompleteness, of standards and transparent information represents a condition sufficient for making investors look elsewhere, thus preventing the Italian treasury to be valorised. Starting from the analysis of the dimension of the Italian heritage and the latent potential it would dump on the economic, social and environmental areas of activity, the thesis ‘The relevance of the real estate heritage assets: a methodological approach to investment’ aims to provide a methodology to appraise the economic market value of cultural assets, contributing to shorten the gap among the heritage market and the other real estate markets present at the national level. The need for a valuation methodology and approach is both arising from the market and addressed to the market, as well, which has been studied with reference to one of its present main actors: the real estate funds.

Costruire un apparato esaustivo di conoscenze, di metodologie e di tecniche che possa essere impiegato in ambito immobiliare costituisce un obiettivo fondamentale e, al contempo, una sfida persistente e ancor più attuale oggi, alla luce della modernizzazione e della finanziarizzazione che ha visto protagonista il mercato immobiliare negli ultimi 20 anni. Un ambito che ancora soffre, più di altri, la mancanza di un approccio strutturato e riconosciuto è quello dei beni immobili con valore storico e culturale, in particolare se il riferimento è alla stima del loro più probabile valore di mercato. Una lacuna che acquista un peso maggiore nello scenario del mercato italiano, caratterizzato da una rilevante percentuale di beni storici e culturali. Gli investimenti immobiliari sono, di per sé, legati al territorio e al contesto giuridico ed economico entro il quale sono realizzati; la mancanza, o anche solo l’incompletezza, di standard, tradotta nella non trasparenza e condivisibilità delle informazioni, rappresenta una condizione sufficiente affinché gli investimenti siano dirottati altrove, perdendo l’occasione di valorizzare il patrimonio culturale italiano. Partendo dall’analisi dell’entità del patrimonio culturale italiano e delle potenzialità ad esso riconducibili, riferite alla triplice sfera economica, sociale ed ambientale, la presente tesi ‘The relevance of the real estate heritage assets: a methodological approach to investment’ vuole proporre una metodologia operativa avente l’obiettivo di ridurre il divario fra il mercato immobiliare culturale e gli altri segmenti immobiliari dello stesso. La necessità di stilare un approccio per la valutazione economica di questa tipologia di beni deriva, ed è rivolta, dal mercato, in questa sede studiato con riferimento ai fondi immobiliari.