Family office investment in real estate and the impact of technology

The number of family offices established during the last few years has increased, and this trend shows no sign of slowing down. Family office covers all kind of services involved in managing large private fortunes. Albeit with different weights, these players have an important role in the global real estate market. Amid the various asset classes in family offices’ portfolios, real estate is the third most important one. This work aims to investigate the reasons that are prompting family offices to invest in real estate. Most of them invest in real estate assets directly rather than handing over their capital to investment managers or real estate funds because they want to have an active role and full control over their investments. Today family offices are struggling with regulatory, operational, and technological challenges. Thus, it is necessary for family offices to comprehend these challenges and take action to thrive in an environment of intense competition with institutional investors, private banks and other wealth management firms. The changing customer needs are characterized by the growing social acceptance of digital innovations and more sophisticated requirements about investment returns and customer experience. Technology is the solution to realize great efficiencies, manage costs and improve their customer value proposition. In particular, two technologies can give noteworthy benefits to family offices: crowdfunding and blockchain. A crowdfunding blockchain based platform will enable family offices to identify and realize new efficiencies and cost saving to compete with other real estate investors in this increasingly challenging landscape. This research provides a broad overview of different opportunities and possible constraints for the adoption of these technologies by family offices.

Il numero di family office fondati negli ultimi anni è aumentato e questa tendenza non mostra nessun segno di rallentamento. Il family office copre tutti i tipi di servizi coinvolti nella gestione di grandi patrimoni privati. Anche se con pesi diversi, questi attori svolgono un ruolo importante nel mercato immobiliare globale. Tra le varie asset class nei portafogli dei family office, il real estate è la terza più importante. Questo lavoro si propone di indagare le ragioni che stanno spingendo i family office a investire nel settore immobiliare. La maggior parte di loro investono direttamente nel real estate piuttosto che affidare il loro capitale ad asset manager o fondi immobiliari perché preferiscono avere un ruolo attivo e il pieno controllo sui loro investimenti. Oggi i family office sono alle prese con le sfide normative, operative e tecnologiche. Pertanto, è necessario che essi comprendano queste sfide e intraprendano azioni per crescere in un ambiente di intensa competizione con investitori istituzionali, banche private e altre società di wealth management. Le mutevoli esigenze dei clienti sono caratterizzate dalla crescente accettazione sociale delle innovazioni digitali e da requisiti più sofisticati sui rendimenti degli investimenti e sulla customer experience. La tecnologia è la soluzione per realizzare grandi efficienze, gestire i costi e migliorare la proposta di valore per i clienti. In particolare, due tecnologie possono dare notevoli vantaggi ai family office: crowdfunding e blockchain. Una piattaforma di crowdfunding basata sulla blockchain consentirà ai family office di identificare e realizzare nuove efficienze e risparmi sui costi per competere con altri investitori immobiliari in questo scenario sempre più impegnativo. Questa ricerca fornisce un'ampia panoramica delle diverse opportunità e possibili limitazioni relative all'adozione di queste tecnologie da parte dei family office.