Piani individuali di risparmio : a three-card trick or a concrete game changer for Italian SMEs ? (Investigations on the impacts of the newbie instrument on financial markets and the real economy)

Piani Individuali di Risparmio (PIR), introduced in Italy by the “2017 Budget Law”, have the potential to challenge and pursue the development of the Country economy. The instrument was born to intercept Italian households’ wealth with the intention to channel it towards Small and Medium Enterprises and incentivize their access to capital markets. The benefit for companies consists in the possibility to raise awareness about the management of their financial structure, looking for a better balance of capital sources and focusing on risk capital. The benefit for households is twofold: firstly, they can efficiently differentiate their portfolio composition, towards long term investments oriented on value creation; secondly, they can indirectly provide financial resources to domestic companies that invest, innovate and export and, thus, are worthy to be supported. This study analyses PIRs from several different angles, considering the aspects which the legislator cares the most. In particular, our aim is to assess whether the newbie fiscal scheme effectively generated positive and lasting effects on the financial markets, on the asset management industry and on the real economy in Italy.

I Piani Individuali di Risparmio (PIR), introdotti in Italia dalla "Legge di Bilancio del 2017”, hanno tutte le carte in regola per perseguire lo sviluppo economico del Paese. Questi strumenti sono stati concepiti per intercettare il “tesoretto” delle famiglie Italiane, con l’intento di indirizzarlo verso le Piccole e Medie Imprese (PMI) ed incentivarne l’accesso al mercato dei capitali. Per le imprese è l’occasione per pensare finalmente a un salto, anche culturale, nella gestione della propria struttura finanziaria, diversificandone le fonti, soprattutto in favore di operazioni legate al capitale di rischio. Per i risparmiatori, invece, è l’occasione giusta per diversificare in modo efficiente il proprio portafoglio, convogliando indirettamente risorse finanziarie nella parte sana del Paese che investe, innova, esporta e cresce. Questo elaborato analizza quindi i Piani di Risparmio da tutte le prospettive possibili focalizzandosi sugli aspetti più cari al legislatore. Nello specifico, l’obbiettivo è quello valutare se il nuovo schema fiscale abbia effettivamente avuto un impatto positivo e duraturo sui mercati finanziari, sull'industria del risparmio gestito e in ultima analisi, sull’economia reale del Paese.