Asset-based lending : a decisional framework for inventory-based and equipment-based solutions

Purpose – In the landscape of Supply Chain Finance (SCF) solutions, Asset-Based Lending (ABL) is gaining momentum as a non-traditional loan allowing firms to leverage the value of their assets to access credit more easily. This opens opportunities up both for SMEs, that need to find new funding sources to survive or grow, and for large enterprises, that seek funds for financing an acquisition or an expansion. The purpose of this thesis is to provide a holistic overview of ABL solutions, creating a framework that illustrates the most relevant aspects to consider for their adoption. Design/methodology/approach – The thesis adopts a multiple case study methodology with an exploratory nature: starting from evidences and gaps in literature a Preliminary Research Framework has been built, that has been then validated and extended through semi-structured interviews with providers of ABL solutions, both in Italy and abroad. 25 case studies have been conducted, performing a triangulation of data with secondary sources per each case and a cross-case analysis. Findings – The main outputs of the thesis are 8 solution-specific frameworks showing for each ABL solution all the relevant factors (objectives, impacting variables, costs and benefits) and 4 matrices that classify the solutions under scrutiny according to the most important variables. Research limitations/implications – Due to the exploratory nature of our contribution, results are derived in a qualitative way; future research could use quantitative methods to assess the impact of variables. Moreover, to complement the provider standpoint assumed, a customer perspective should be adopted to validate results. Also, the sample could be enriched, including further foreign providers. Originality/value – The originality of the thesis mainly lies in two key points: on one side, the assumed holistic perspective in considering both inventory-based and equipment-based ABL solutions, which highlights the commonalities and differences between these two pools; on the other side, the transversal supply chain perspective adopted, that aimed at investigating the role of collaboration in the adoption process of ABL solutions.

Scopo-Nel panorama delle soluzioni di Supply Chain Finance (SCF), l'Asset-Based Lending (ABL) è emerso come un prestito non tradizionale che consente alle aziende di sfruttare il valore dei propri asset per accedere più facilmente al credito. Ciò apre opportunità sia per le PMI, che hanno bisogno di trovare nuove fonti di finanziamento per sopravvivere o crescere, sia per le grandi imprese, che cercano fondi per finanziare un'acquisizione o un'espansione. Lo scopo della tesi è fornire una panoramica olistica delle soluzioni di ABL, creando un framework che illustri gli aspetti più rilevanti da considerare per la loro adozione. Design/metodologia/approccio-La tesi adotta una metodologia di multiple case study esplorativo: partendo da evidenze e lacune in letteratura è stato costruito un Framework preliminare, che è stato poi validato ed esteso attraverso interviste semi-strutturate con i fornitori di soluzioni di ABL, sia italiani che stranieri. Sono stati condotti 25 casi studio, eseguendo una triangolazione di dati con fonti secondarie e un’analisi cross-case. Risultati-I risultati principali della tesi sono 8 framework specifici che mostrano per ogni soluzione in esame tutti i fattori rilevanti (obiettivi, variabili impattanti, costi e benefici) e 4 matrici che classificano tali soluzioni in base alle variabili più importanti. Limitazioni/implicazioni della ricerca–A causa della natura esplorativa del nostro contributo, i risultati sono derivati in modo qualitativo; la ricerca futura potrebbe utilizzare metodi quantitativi per valutare l'impatto delle variabili. Inoltre, il campione potrebbe essere arricchito includendo fornitori esteri. Infine, per completare il punto di vista del fornitore, è necessario adottare la prospettiva del cliente per convalidare i risultati. Originalità/valore- L'originalità della tesi si basa su due punti chiave: la prospettiva olistica assunta nel considerare sia le soluzioni ABL basate su scorte che quelle basate sui macchinari, che mette in risalto similarità e differenze tra questi due pool; la prospettiva trasversale di Supply Chain adottata, che mira a indagare il ruolo della collaborazione nel processo di adozione delle soluzioni di ABL.