Wind power futures

The aim of this work is to find the price of a new financial instrument, recently introduced in the market: the wind power futures. Following the existing literature, the main theorical results will be reported and an appropriate model will be presented in the context of Lévy process for describe the dynamic of the underlying, represented by the wind power production index. Then, we will show the methods for calibration of the proposed model and a closed formula to describe the price using the Esscher transform. Finally, as an outlook, we will propose a pricing method for an european option written on the wind power futures through Fourier transform.

L’obiettivo di questo lavoro è trovare il prezzo di un nuovo strumento finanziario, introdotto recentemente nel mercato: il wind power futures. Seguendo la letteratura esistente si riporteranno i principali risultati teorici e si presenterà un modello adeguato nel mondo dei processi di Lévy per descrivere la dinamica del sottostante rappresentata dal wind power production index. In seguito, si riporteranno i metodi per la calibrazione del modello proposto e una formula chiusa per descrivere il prezzo utilizzando la trasformata di Esscher. Infine, in prospettiva futura, mostreremo il metodo di pricing per un’opzione europea scritta sul wind power futures tramite la trasformata di Fourier.