Women and corporate entrepreneurship : an empirical analysis of Italian case

This thesis investigates women’s contribution to corporate entrepreneurship (CE). Specifically, we study whether the presence of female top executives in firms Top Management Teams (TMTs) affects entrepreneurial outcomes of established firms as measured by opportunity exploitation. First, we analyze TMTs gender composition, then we investigate the relationship that exists between the former and firms’ capability to exploit new opportunities. Finally, we test how the human capital of the TMT (namely, average education and average prior work experience of TMTs members) and of the firm (i.e. the number of female employees) moderate the effect that female presence in TMTs has on opportunity exploitation. In the empirical part of the thesis, we test our hypothesis on a sample of 118 Italian firms collected within the StiMa project, a large-scale project, which collected data on Italian firms and their CEOs and TMTs members. We ran a series of OLS regressions to investigate how female top managers affect firms’ propensity to exploit opportunities and investigated the moderating effects of TMTs’ characteristics and of the number of female employees throughout the Delta method. We found that female presence in TMTs negatively influences firms’ opportunity exploitation. This influence is moderated by the overall presence of women in the firm and on the average TMTs’ human capital, in that the higher the number of women in the firm and the higher TMT’s human capital, the lower the negative impact of female top managers on opportunity exploitation. Grounding on a deep background knowledge of female entrepreneurship and corporate entrepreneurship, the research advances knowledge on gender corporate entrepreneurship, an area of research, which scholars have so far disregarded. Our research is not without limitations. First, the sample size is limited, due also to the presence of missing data. Second, the research focuses only on Italian firms, an issue which limits generalizability. Thus, we welcome studies, which repeat our empirical analyses on larger sample and test the robustness of our results across countries. Third, we computed human capital variables at the TMT level, as data did not allow adopting an individual level analysis. It would be instead interesting to investigate at the individual level whether the gender of the top executive, and its interplay with other individual characteristics, affect firms’ entrepreneurial activity. Despite its limitations, the thesis provides interesting implication for practitioners. Specifically, in order to fully exploit women intra-preneurial potential, firms should spur a contextual environment that hampers female stereotypes and discriminations, by for instance increasing female presence within the firm and appointing TMTs’ members with higher human capital.

Questa tesi ha l’obbiettivo di studiare il contributo che le donne che sono parte del Top Management Team (TMT) posso portare alla corporate entrepreneurship (CE), ovvero se vi è un impatto positivo delle donne nell’adozione di comportamenti imprenditoriali all’interno di imprese established. In particolare, si intende analizzare come la presenza di donne nel TMT influenzi la capacità delle aziende di implementare con successo nuove opportunità. Inizialmente abbiamo analizzato come la diversità di genere del TMT influenzi la propensione delle imprese a implementare con successo nuove opportunità, in seguito abbiamo testato come il capitale umano (misurato in termini scolarità ed esperienza lavorativa) e la numerosità di donne all’interno dell’impresa possano influenzare l’impatto della presenza di donne nel TMT sui risultati dell’impresa in termini di implementazione di nuove opportunità. L’analisi empirica si basa su un campione di 118 imprese estratto dal progetto StiMa. Il dataset utilizzato contiene informazioni ottenute tramite interviste ai CEO e la decodifica dei curriculum vitae con l’obiettivo di reperire informazioni sui relativi CEO e sui membri del TMT di ogni impresa. Inoltre, per arricchire il database vi sono presenti anche informazioni derivanti dai bilanci. Per il test delle ipotesi formulate, abbiamo eseguite cinque regressioni OLS con l’obiettivo di trovare la relazione esistente tra la presenza di donne nel TMT e la capacità dell’impresa di implementare con successo nuove opportunità. Grazie al Delta method invece abbiamo osservato come il capitale umano e la presenza di donne all’interno dell’azienda moderino la sopra citata relazione. I nostri risultati mostrano che la presenza di donne nel TMT influisce negativamente sul numero di opportunità implementate dalle imprese. Questo effetto negativo è però mitigato sia dalla presenza di donne all’interno della impresa sia dal capitale umano posseduto dai membri del TMT. Basandosi sull’ampio lavoro di ricerca accademica svolto nell’ambito di imprenditorialità femminile, la nostra tesi aggiunge un tassello alla nascente letteratura sul legame tra gender e corporate entrepreneurship. La nostra ricerca non è priva di limitazioni, in particolare, la prima di esse è relativa al numero limitato di imprese nel nostro campione. Una seconda limitazione invece è che l’analisi è focalizzata solo su imprese italiane, il che non assicura una generalizzazione dei risultati ottenuti da altri paesi. Infine, le variabili relative al capitale umano sono state generate a livello di TMT dal momento che i dati non permettevano di investigare il fenomeno a livello individuale. Per questo motivo sarebbe interessante investigare il contributo delle donne analizzando a livello individuale, così da vedere come il gender e le caratteristiche dei singoli membri del TMT influenzino la capacità delle imprese di implementare con successo nuove opportunità. Nonostante queste limitazioni, questa tesi porta a interessanti implicazioni manageriali. In particolare, per sfruttare al meglio il potenziale imprenditoriale di una manager donna all’interno del TMT, l’impresa dovrebbe favorire un ambiente di lavoro che limiti gli stereotipi e le discriminazioni verso le donne. La realizzazione di tale ambiente è favorita dalla presenza di altre donne in impresa e dall’alto capitale umano dei membri del tema imprenditoriale.