The reshoring of manufacturing activities: moving towards a new country or coming back home ? An industrial perspective

After years in which offshoring has been at the core of corporate strategies, manufacturing companies are now beginning to go further, seeking to take advantage of the benefits of second-tier relocations, i.e. further relocations of previously relocated businesses. Relocations of second degree, also called reshoring, can be divided into two groups: relocations to the country of origin (RHC), when a company decides to relocate its production activities to its home country, or relocations to a third country (RTC), when a company decides to move its production to a new and different country. Specifically, the aim of this thesis is to assess what is the relationship between relocations of second degree and the characteristics of the industry in which companies operate, with the ultimate aim of understanding whether these can influence the final choice of a new relocation. To develop the analysis, we used data from the European Restructuring Monitor and from the European Reshoring Monitor, and we built three indicators (outsourcing propensity, capital intensity and technological intensity) covering as many sectoral aspects. The results show a significant influence of the industrial characteristics in the choice of the type of RSD. In particular, it emerges that in sectors characterized by propensity to outsourcing or defined as capital intensive, companies tend to prefer RHC instead of RTC. The empirical evidence shows and confirms the hypotheses put forward on a theoretical basis. The results fit in and try to fill the gap left by previous studies, bringing out the need for a debate on how sectoral characteristics can alter localization decisions.

Dopo anni in cui l’offshoring è stato al centro delle strategie aziendali, oggi le aziende manifatturiere cominciano ad andare oltre, cercando di trarre vantaggio dai benefici dalle rilocalizzazioni di secondo livello, ossia dagli ulteriori spostamenti di attività precedentemente delocalizzate. La rilocalizzazione di secondo livello, chiamata anche reshoring, può dividersi in due gruppi: rilocalizzazioni nel paese d’origine (RHC), quando cioè un’azienda decide di rimpatriare le attività produttive nel proprio paese, oppure rilocalizzazioni in un terzo paese (RTC), quando un’azienda decide di muovere la produzione in un nuovo e differente Paese. Nello specifico, l’obbiettivo di questa tesi è valutare qual è la relazione tra rilocalizzazioni di secondo livello e le caratteristiche dei settori in cui le aziende operano, con il fine ultimo di comprendere se queste possano influenzare la scelta finale di una nuova rilocalizzazione. Per sviluppare l’analisi abbiamo usato dati provenienti dall’European Restructuring Monitor e dall’European Reshoring Monitor, e abbiamo costruito tre indicatori (propensità all’outsourcing, intensità di capitale e intensità tecnologica) riguardanti altrettanti aspetti settoriali. I risultati mostrano una rilevante e significativa influenza delle caratteristiche settoriali nella scelta del tipo di RSD. In particolare, emerge che in settori caratterizzati da propensione all’outsourcing o definiti capital intensive le aziende tendono a preferire RHC, invece che RTC. Le evidenze empiriche mostrano e confermano le ipotesi avanzate su base teorica. I risultati complementano i precedenti studi, facendo emergere la necessità di un dibattito su come le caratteristiche settoriali possano alterare le decisioni di localizzazione.