The financing of entrepreneurial projects in emerging industries : the drone case

This thesis investigates the financing of entrepreneurial projects related to one specific emerging technology. We reviewed the literature on this topic and developed a set of testable hypotheses on the likelihood of receiving financing through crowdfunding. In our theoretical model, we distinguish between service and product related to this emerging technology. Our empirical analysis focuses on the case of drones, which are a technology that started diffusing in the last decade thanks to its several possible applications. We show that drones are less likely to receive financing through crowdfunding than other kinds of projects in general and also when only compared to other technology-related projects. Moreover, when distinguishing between product and service, we show that, counterintuitively, the latter has more probability of receiving financial support when relying on this kind of platform. We finally discuss the implications for theory, practice, and policy.

Questa tesi esplora il finanziamento di progetti imprenditoriali relativi a una specifica tecnologia emergente. Abbiamo esaminato la letteratura relativa a questo argomento e abbiamo sviluppato una serie di ipotesi verificabili attraverso un modello econometrico riguardo alla probabilità di ricevere finanziamenti attraverso il crowdfunding. Inoltre, relativamente alla tecnologia emergente in questione, abbiamo studiato attraverso il nostro modello teorico le performance distinguendo tra servizio e prodotto. La nostra analisi empirica si concentra sul caso dei droni, una tecnologia che ha iniziato a diffondersi nell'ultimo decennio grazie alle sue molteplici applicazioni. Dai nostri risultati possiamo concludere che i droni possiedono meno probabilità di ricevere finanziamenti attraverso il crowdfunding rispetto ad altri tipi di progetti in generale, ma anche quando confrontati unicamente con altri progetti relativi alla tecnologia. Inoltre, nel distinguere tra prodotto e servizio, dimostriamo che, contrariamente a quanto suggerito dalla teoria scientifica, quest'ultimo ha maggiore probabilità di ricevere supporto finanziario quando ricorre a questo tipo di piattaforma. Discutiamo infine le implicazioni riguardanti la teoria accademica, la pratica e la legislazione riguardante questa specifica tecnologia.