Understanding the dynamics of firms' relocations across Europe : how firm's and country's performances affect the reshoring choice of foreign subsidiaries

Since the 1990s and for the last thirty years, the offshoring phenomenon has represented one of the most significant operations done by firms around the world. Despite its still large popularity, in the last years, some managers in different industries have reconsidered their decisions to offshore manufacturing activities, leading to an increasing number of firms bringing back production to the country of origin or a third location. This process, called reshoring or Relocation of Second Degree (RSD), can have two outcomes, Relocation to Home Country (RHC), when the destination is the country of origin, or Relocation to Third Country (RTC) when the destination is another location different from the country of origin. The purpose of our dissertation is to determine whether firm's and country's performances and the interactions between them affect the company's probability to undertake an RHC or RTC. This work originality relies on linking firm's performances with the RSD choice and the use of an original theory-derived classification framework. Initially, we performed a review of the available extant literature, both on the topic of offshoring and reshoring. We gave a particular emphasis to RHC and RTC and their features, motivations, risks-benefits, and debates between scholars. Later, we underlined factors driving RSD's decisions and their implications for our work and described our theory-grounded framework of reference, namely the Interpretative Framework. With its guide and the knowledge from literature, we reviewed the linkages between firm's and country's performances and the RSD choice (RHC or RTC), ultimately formulating the different hypotheses. Later, we begun the data analysis with some descriptive statistics and implemented the regression model. Data used in the econometric analysis come from different sources but ultimately rely on an original database from the European Restructuring Monitor (ERM). The final sample comprises 147 observations of intra-EU relocations that occurred in the period between 2004 and 2019. To conclude, building on the findings, we presented the conclusions of the analysis, together with our work limitations and propositions for future empirical research. Through the results we show that it exists a correlation between firm’s performances and RSD choice, and both market effectiveness and cost-efficiency indicators shift the probability of having an RHC compared to RTC. Contrary, country’s factors seem to play no active role, instead, they enhance or limit the role played by firm’s performances.

Dagli anni '90 e per gli ultimi trent'anni, il fenomeno della delocalizzazione ha rappresentato una delle operazioni più significative svolte dalle aziende di tutto il mondo. Nonostante la sua ancora grande popolarità, negli ultimi anni, alcuni managers di diversi settori hanno riconsiderato le loro decisioni di delocalizzazione dell’attività produttiva, portando a un numero crescente di aziende che trasferiscono la produzione nel paese di origine o in una terza sede. Questo processo, chiamato reshoring o Rilocazione di Secondo Livello (RSL), può avere due esiti, Rilocazione verso il Paese di Origine (RPO), quando la destinazione è il paese di origine, o Rilocazione verso un Terzo Paese (RTP) quando la destinazione è una località diversa dal paese di origine. Lo scopo della nostra tesi di laurea è determinare se le prestazioni dell'azienda e del paese e le interazioni tra di esse influenzano la probabilità dell'azienda di intraprendere una RPO o una RTP. L'originalità di questo lavoro si basa sul collegamento tra le prestazioni dell'azienda con la scelta di RSL e l'uso di un modello di riferimento teorico originale. Inizialmente, abbiamo eseguito una revisione della letteratura esistente disponibile, sia sul tema della delocalizzazione che del reshoring. Abbiamo dato particolare enfasi a RPO e RTP e alle loro caratteristiche, motivazioni, rischi-benefici e dibattiti tra studiosi. Successivamente, abbiamo sottolineato i fattori che guidano la decisione di RSL e le loro implicazioni per il nostro lavoro, inoltre abbiamo descritto il nostro modello di riferimento teorico, chiamato Interpretative Framework. Con la sua guida e la conoscenza della letteratura, abbiamo valutato i collegamenti tra le prestazioni dell'azienda e del paese e la scelta di RSL (RPO o RTP), formulando infine le diverse ipotesi. Successivamente, abbiamo portato avanti l'analisi dei dati con delle statistiche descrittive e implementato il modello di regressione. I dati utilizzati nell'analisi econometrica provengono da fonti diverse ma si basano su un database originale dell'European Restructuring Monitor (ERM). Il campione finale comprende 147 osservazioni di ricollocazioni entro i confini dell’UE avvenute nel periodo tra il 2004 e il 2019. Concludendo, sulla base dei risultati, abbiamo presentato le conclusioni dell'analisi, insieme ai limiti del nostro lavoro e alle proposte per la ricerca futura. Attraverso i risultati mostriamo che esiste una correlazione tra le prestazioni dell'impresa e la scelta di RSL, e sia gli indicatori di efficacia del mercato che di efficienza in termini di costi influenzano la probabilità di avere un RPO rispetto a RTP. Al contrario, i fattori di successo del paese sembrano non svolgere alcun ruolo attivo, mentre invece migliorano o limitano il ruolo svolto dalle prestazioni dell'azienda.