Applying Six Sigma on private equity firms and their assessment on the operating performance and overall industry economic benefits

In recent years, companies have begun using Six Sigma Methodology to reduce errors, excessive cycle times, inefficient processes, and cost overruns related to private equity firms. This paper presents a case study to illustrate the application of Six Sigma Methodology within a finance department. The goal of the project was to streamline and standardize the establishment and maintenance of costing and planning for all business activities within the current financial management process. The Six Sigma implementation resulted in a significant reduction in the average cycle time and cost, per unit of activity, needed to produce the required financial reports. In this study we expand the literature by looking at both financial and operational effects of undergoing through Six-Sigma trainings. We provide evidence of a four year catching up period of Six-Sigma companies listed in the Fortune 500 when adjusted for size and industry; we provide evidence of a negative mean abnormal returns following the first three years after implementation of Six-Sigma, but it becomes positive thereafter. In addition, we further analyze the effects on operating performance of undertaking Six-Sigma, also adjusted for industry and size. We only find significant statistical differences in two, out of 5 financial/operating performance aspects analyzed. Our findings, which are robust to several specifications of the tests, suggest that Six-Sigma firms, on average, are less liquid and have lower employee growth than Non-Six-Sigma firms.

Negli ultimi anni, le aziende hanno iniziato a utilizzare la metodologia Six Sigma per ridurre errori, tempi di ciclo eccessivi, processi inefficienti e sovraccarichi di costi relativi alle società di private equity. Questo documento presenta un caso di studio per illustrare l'applicazione della metodologia Six Sigma all'interno di un dipartimento finanziario. L'obiettivo del progetto era di semplificare e standardizzare l'istituzione e il mantenimento dei costi e la pianificazione di tutte le attività commerciali nell'ambito dell'attuale processo di gestione finanziaria. L'implementazione di Six Sigma ha comportato una significativa riduzione dei tempi e dei costi medi del ciclo, per unità di attività, necessari per produrre i report finanziari richiesti. In questo studio espandiamo la letteratura esaminando gli effetti sia finanziari che operativi della formazione Six-Sigma. Forniamo la prova di un periodo di recupero di quattro anni delle società Six-Sigma quotate nella Fortune 500 quando adeguate per dimensioni e industria; forniamo prove di rendimenti anormali medi negativi dopo i primi tre anni dall'implementazione di Six-Sigma, ma in seguito diventa positivo. Inoltre, analizziamo ulteriormente gli effetti sulla performance operativa dell'impresa Six-Sigma, anch'essa adeguata all'industria e alle dimensioni. Troviamo solo differenze statistiche significative in due, su 5 aspetti finanziari / operativi analizzati. I nostri risultati, che sono solidi per diverse specifiche dei test, suggeriscono che le aziende Six-Sigma, in media, sono meno liquide e hanno una crescita dei dipendenti inferiore rispetto alle aziende Non-Six-Sigma.