Government bond yield curve construction : a dynamic Nelson Siegel approach

The study of Government Bond Yield curve is important for many reasons, for example, pricing of financial instruments, portfolio allocation and financial risk management. The goal of this thesis is to conduct a study on the government bond yield curve construction using Dynamic Nelson Siegel model and applied the model for France, Germany, Italy and United Kingdom. We also explored to construct a global model based on Dynamic Nelson Siegel model. Since the global financial market are connected more than ever before, the existence of common factors that drive yield curves is reasonable. We further conducted a forecast analysis on the global model and found that in general the global model has a good performance.

Lo studio della curva dei rendimenti dei titoli di Stato è importante per molte ragioni, ad esempio la determinazione del prezzo degli strumenti finanziari, l’allocazione del portafoglio e la gestione del rischio finanziario. L’obiettivo di questa tesi è condurre uno studio sulla costruzione della curva dei rendimenti dei titoli di Stato utilizzando il modello Dynamic Nelson Siegel e applicare il modello al data set della Francia, Germania, Italia e del Regno Unito. Abbiamo anche cercato di costruire un modello globale basato sul modello Dynamic Nelson Siegel. Poiché i mercati finanziari globali sono collegati più che mai, l’esistenza di fattori comuni che guidano le curve dei rendimenti è sensato. Abbiamo inoltre condotto un’analisi di previsione usando il modello globale e abbiamo osservato che in generale il modello globale ha una buona performance.