Designing stablecoin. Option pricing theory for designing of a stablecoin

Currencies have been one of the society's cornerstones since the dawn of time, but, during the last years, one important revolution occurred: the cryptocurrencies were invented. Originally designed with the idea of replacing the old currencies, they are nowadays, because of their volatility, only an investment, so the design of something stable by definition has been necessary. This thesis arises in this context as the analysis of the study presented in "Designing stablecoin" di Cao et al. ,in which is used the option pricing theory to create a stablecoin regulated by an algorithm and, potentially, insured by a government. In the following pages will be provided a general framework of the actual scenario, the idea then will be presented and reproduced both from a theoretical and numerical point of view.

Le valute sono state uno dei punti cardine di ogni società dall'alba dei tempi, negli ultimi anni una importante rivoluzione è avvenuta: sono state inventate le cryptovalute. Nate con l'intento di soppiantare le classiche valute si sono rivelate ad oggi, per via della loro volatilità, solo come un investimento ed è stato allora necessario fare un passo in più e creare delle valute che fossero stabili per definizione. Questa tesi si pone in nell'ambito come analisi dello studio presentato in "Designing stablecoin" di Cao et al. ,in cui viene sfruttata la teoria delle opzioni per creare una valuta stabile regolata da un algoritmo e, potenzialmente, assicurata da un governo. Nelle pagine a seguire verrà fornito un quadro generale sulla situazione attuale delle stablecoins nel mondo, successivamente verrà presentata e riprodotta l'idea sia da un punto di vista teorico che numerico.