Sustainable transition in asset management : Prelios SGR's alignment to the European Sustainable Finance Disclosure Regulation

"What are the necessary actions a financial player needs to implement in order to be able to be aligned with the dictates of the new sustainable finance framework?", this is the question that guided the research work behind this dissertation. The opportunity emerged from the training experience of internship carried out at Prelios SGR, which showed how the entry into force of Sustainable Finance Disclosure Regulation, EU Taxonomy and Regulatory Technical Standards has led to the problem of having to decline the very general wording of the regulations in a concrete business reality with its own peculiarities. Therefore, starting from the examination of the code, an attempt has been made to list the most important obligations and requirements. At the same time, an analysis of the Italian asset management market was carried out, which highlighted the best practices adopted by Prelios's main competitors in the ESG sphere. The starting situation was outlined by dividing the initiatives and policies for the three areas, Environment, Social and Governance, adding any participation in international benchmarks and/or forums. Considering practices, procedures, policies and methodologies already in use by the SGR, it was sought to understand how to implement or how to innovate these in an instrumental way to the objective of the research. In particular, the work centred on two macro-areas: development of new products/policies and periodic monitoring, according to the dictates of the SFDR. This led to the definition of the so-called "Green Lease Clauses" to be included in the leases, instrumental to ensure the collaboration of tenants for the goal of green asset management, and of a functional framework for the assessment of the ESG profile of companies invested by the new Art. 8 fund of Prelios SGR. As far as periodic monitoring is concerned, the innovative proposal consisted in the customization of Principal Adverse Impact indicators on the SGR processes, their measurement over time and the storage of useful data. The company's management, having assessed the suitability of these innovative proposals for the objective of alignment to the regulations, decided to accept them, incorporating them into the medium-long term business plan.

"Quali sono le azioni necessarie che un player finanziario dovrebbe implementare al fine di poter essere allineato ai dettami del nuovo quadro di finanza sostenibile?", questo è il quesito che ha guidato i lavori di ricerca alla base di questa trattazione. L’opportunità è emersa dall’esperienza formativa di stage svolta presso Prelios SGR, che ha evidenziato come l’entrata in vigore di Sustainable Finance Disclosure Regulation, Tassonomia e Regulatory Technical Standards abbia portato alla problematica di dover declinare la formulazione molto generica dei regolamenti in una realtà aziendale concreta e con le proprie peculiarità. Partendo dunque dallo studio delle normative, si è cercato di riportare gli obblighi e requisiti maggiormente impattanti. Complementarmente, è stata condotta un’analisi del mercato italiano del risparmio gestito, che ha evidenziato le best practices adottate dai principali competitors di Prelios in ambito ESG. Si è cercato di delineare la situazione di partenza suddividendo le iniziative e le policies per i tre ambiti, Environment, Social e Governance, aggiungendo eventuali partecipazioni a benchmark e/o forum internazionali. Considerando pratiche, procedure, policies e metodologie già in uso dall’SGR, si è cercato di capire come implementare o come innovare queste ultime in maniera strumentale all’obiettivo della ricerca. In particolar modo, il lavoro si è focalizzato su due macro-aree: sviluppo di nuovi prodotti/policies e monitoraggio periodico, secondo i dettami dell’SFDR. Si è giunto in questo modo alla definizione delle cosiddette Green Lease Clauses da inserire nei contratti di locazione, strumentali al fine di garantire la collaborazione dei tenant nell’obiettivo di gestione green degli assets, e di un framework funzionale per la valutazione del profilo ESG delle compagnie investite dal nuovo fondo Art. 8 di Prelios SGR. Per quanto riguarda il monitoraggio periodico, la proposta innovativa è consistita nella personalizzazione degli indicatori Principal Adverse Impact sui processi dell’SGR, nella loro misurazione nel tempo e nella conservazione dei dati utili. Il management aziendale, dopo aver valutato l'idoneità di tali proposte innovative rispetto all'obiettivo di allineamento alla normativa, ha deciso di accettarle, introducendole nel piano di business di medio-lungo periodo.