Banking-as-a-Service, Banking-as-a-Platform, and Embedded Finance: an Explorative Research

Objective – In an environment of low interest rates, changes in customer needs, and increased competition, banks have started to look for alternative business models. Banking-as-a-Service (BaaS), Banking-as-a-Platform (BaaP), and Embedded Finance are new service models arised as a result of Open Banking and Open Finance that banks can leverage as new revenue streams. The academic literature is still immature in this context, and the relationships between the various models are virtually unexplored. Thereby, the purpose of this paper is to frame the models of BaaS, BaaP, and Embedded Finance and explore their relationships with each other. Methodology – The authors initially realized a preliminary research framework based on evidence reported in the academic literature. This framework was modified after a Document Analysis phase based on 49 papers from practitioners, 36 statements from market players, and 5 authority papers, besides a series of four interviews with market actors. This led to the construction of a final framework that described the models under analysis. Results – The Banking-as-a-Service and Banking-as-a-Platform models have been uniquely defined through the identification of predefined variables and criteria. The model of Embedded Finance was related to that of BaaS, while the concept of Beyond Banking was introduced to be related to that of BaaP. Interviews validated or deepened some aspects of Document Analysis. Research limitations – The main limitations of the thesis are related to its purely qualitative nature, the limited number of players, practitioners and authorities analyzed and interviewed, and the broad scope of the thesis.

Obiettivo – In un contesto di bassi tassi d'interesse, cambiamenti nelle esigenze dei clienti e aumento della concorrenza, le banche hanno iniziato a cercare modelli di business alternativi. Banking-as-a-Service, Banking-as-a-Platform, ed Embedded Finance sono nuovi modelli di servizio nati come risultato dell'Open Banking e dell'Open Finance che le banche possono sfruttare come nuovi flussi di ricavi. La letteratura accademica è ancora immatura in questo contesto e le relazioni tra i vari modelli sono praticamente inesplorate. Lo scopo di questa tesi è quindi quello di inquadrare i modelli di BaaS, BaaP, ed Embedded Finance ed esplorare le loro relazioni reciproche. Metodologia – Gli autori hanno inizialmente realizzato un framework preliminare di ricerca basato sulle evidenze riportate nella letteratura accademica. Questo framework è stato modificato dopo una fase di analisi documentale basata su 49 report di società di consulenza, 36 report di attori di mercato e 5 report di autorità, oltre a quattro interviste svolte ad operatori di mercato. Ciò ha portato alla costruzione di un framework finale che descrive i modelli in analisi. Risultati – I modelli Banking-as-a-Service e Banking-as-a-Platform sono stati definiti in modo univoco attraverso l'identificazione di variabili e criteri predefiniti. Il modello di Embedded Finance è stato messo in relazione con quello di BaaS, mentre è stato introdotto il concetto di Beyond Banking per porlo in relazione con quello di BaaP. Le interviste hanno convalidato o approfondito alcuni aspetti dell'analisi documentale. Limiti della ricerca – I principali limiti della tesi sono da ricondurre alla sua natura puramente qualitativa, al numero limitato di attori, società di consulenza, e autorità analizzati e intervistati e all’ampio campo di applicazione della tesi.