Exploring the potential of DAOs : a comprehensive study of decentralized autonomous organizations

Over the past decade, the rise of the new shape of organizations, the decentralized autonomous organizations, has been infectious and rapidly growing. This affected the ability of literature to catch up to what the industry has achieved in the same period. Studying the DAO market, its trends, along with the elements that help shape the governance model and explaining it by an organizational theory that will help measure its merits and success. This thesis is the first one to dedicate its objectives to filling the gap between the two worlds. First by painting a clear image of the market landscape of the DAO, the image that can help us understand the decisions in changing or updating an element of the DAO governance model. Second by finding the consensus of the DAO market to what these elements of the governance model could look like. And finally, by finding a concept or a theory that DAO market is using in creating or updating its governance model. Studying the 200 most successful DAOs that capture together more than 95% of the DAO market using data collected and variables analysis, has answered the research questions. The DAO market has 12 industries where decentralized finance captures more than half of the market. It has only 4 DAOs capturing more than half of the market. Ethereum is enjoying a monopoly on the DAO market with the help of Aragon platform and the second merge of the blockchain. The market is agreeing on the following elements in the governance model: the use of sub-teams and elections by members, more than one voting stages, six types of voting systems, usage of communication tools during the voting process, the choice of operating on-chain or off-chain, identifying a path for external relationships management, relying on incentive system that balance between rewards and power dynamics, implementing accountability measures and finally adopting an emergency plan with a rapid response path. The market research also helped identify Progressive decentralization and Polycentric governance as the two most prevailing concepts applied by DAOs to update their governance model to approach more decentralization over time. These concepts are not in the DAO literature but are found in other fields or in market practices.

Nell'ultimo decennio, l'ascesa della nuova forma di organizzazioni, le organizzazioni autonome decentralizzate, è stata contagiosa e in rapida crescita. Ciò ha influito sulla capacità della letteratura di raggiungere ciò che l'industria ha realizzato nello stesso periodo. Studiare il mercato DAO, le sue tendenze, insieme agli elementi che aiutano a modellare il modello di governance e spiegarlo con una teoria organizzativa che aiuterà a misurarne i meriti e il successo. Questa tesi è la prima a dedicare i suoi obiettivi a colmare il divario tra i due mondi. Innanzitutto dipingendo un'immagine chiara del panorama di mercato della DAO, l'immagine che può aiutarci a comprendere le decisioni nel cambiare o aggiornare un elemento del modello di governance della DAO. In secondo luogo trovando il consenso del mercato DAO su come potrebbero essere questi elementi del modello di governance. E infine, trovando un concetto o una teoria che il mercato DAO sta utilizzando per creare o aggiornare il proprio modello di governance. Lo studio delle 200 DAO di maggior successo che catturano insieme oltre il 95% del mercato DAO utilizzando i dati raccolti e l'analisi delle variabili, ha risposto alle domande della ricerca. Il mercato DAO ha 12 settori in cui la finanza decentralizzata cattura più della metà del mercato. Ha solo 4 DAO che catturano più della metà del mercato. Ethereum gode di un monopolio sul mercato DAO con l'aiuto della piattaforma Aragon e la seconda fusione della blockchain. Il mercato sta concordando sui seguenti elementi del modello di governance: l'uso di sotto-squadre ed elezioni da parte dei membri, più fasi di voto, sei tipi di sistemi di voto, l'utilizzo di strumenti di comunicazione durante il processo di voto, la scelta di operare su -chain o off-chain, individuando un percorso per la gestione delle relazioni esterne, facendo affidamento su un sistema di incentivi che bilanci tra premi e dinamiche di potere, attuando misure di accountability e infine adottando un piano di emergenza con un percorso di risposta rapida. La ricerca di mercato ha anche aiutato a identificare il decentramento progressivo e la governance policentrica come i due concetti prevalenti applicati dalle DAO per aggiornare il loro modello di governance per avvicinarsi a un maggiore decentramento nel tempo. Questi concetti non sono nella letteratura DAO ma si trovano in altri campi o nelle pratiche di mercato.