Social discount rate for infrastructure: a systematic literature review

The approaches to project assessment are intricately connected to the specific nature of the project under investigation. Indeed, projects can be undertaken for purely economic reasons, or they can encompass broader scopes, incorporating environmental and social impacts. In order to properly assess the broader implications of certain typologies of projects, international institutions provide several guidelines. The Social Discount Rate (SDR) is one of the most adopted and debated indicators that influences these evaluations. This thesis aims to systematically identify and critically analyze the most important methodologies presented in the literature for the computation of the SDR. This thesis presents a systematic literature review supported by a thematic analysis of the scientific literature concerning the methods utilized to compute the SDR. First, this thesis identifies four methods mostly adopted in the literature: the Social Rate of Time Preference (SRTP), the Social Opportunity Cost (SOC), the Weighted Average (WA) approach, and the Shadow Price of Capital (SPC). Second, this thesis identifies the framework and the inputs of each method, the outputs estimated by scholars, the area of application and the temporal horizon. Third, this thesis provides the main advantages and disadvantages of the methodologies. Finally, the methods are benchmarked based on these parameters. Comparing the results with the guidelines, this thesis observes noticeable differences between the estimation of practitioners and the suggestions of the guidelines.

Gli approci alla valutazione dei progetti sono intricamente legati alla natura specifica del progetto oggetto di analisi. Infatti, i progetti possono essere intrapresi per motivi puramente economici o possono comprendere ambiti più ampi, incorporando impatti ambientali e sociali. Al fine di valutare adeguatamente le implicazioni più ampie di determinate tipologie di progetti, le istituzioni internazionali forniscono diverse linee guida. Il tasso di sconto sociale (TSS) è uno degli indicatori più adottati e discussi che influenzano tali valutazioni. Questa tesi mira a identificare in modo sistematico e analizzare criticamente le metodologie più importanti presentate in letteratura per il calcolo del TSS. Questa tesi presenta una revisione sistematica della letteratura supportata da un’analisi tematica della letteratura scientifica riguardante i metodi utilizzati per calcolare il TSS. Primo, questa tesi identifica quattro metodi principalmente adottati in letteratura: il Tasso Sociale di Preferenza nel Tempo (TSPT), il Costo Sociale dell’Opportunità (CSO), l’approccio della Media Ponderata (MP), e il Prezzo Ombra del Capitale (POC). Secondo, questa tesi individua il framework e gli input di ciascun metodo, gli output studiati dagli accademici, l’area di applicazione e l’orizzonte temporale. Terzo, questa tesi fornisce i principali vantaggi e svantaggi delle metodologie. Infine, i metodi sono stati confrontati basandosi su questi parametri. Confrontando i risultati con le linee guida, questa tesi osserva differenze sostanziali tra le stime degli accademici e le indicazioni delle linee guida.