An assessment of building energy efficiency renovations: the case of Milan

Renovations that prioritize building energy efficiency play a critical role in addressing climate change by mitigating greenhouse gas emissions and resource conservation. Moreover, these initiatives have the added benefits of promoting social equity, and fostering job creation, which collectively contribute to healthier and more equitable communities. Recognizing the significance of energy-efficient buildings is pivotal for a sustainable future. The primary objective of this thesis is to evaluate the economic implications of building energy efficiency renovations on property values. To achieve this objective, the study employs Econometrics and the Hedonic Price methodology. The central focus of this research is to ascertain the extent to which enhancing Energy Performance Certificates (EPCs) impacts house price. Conducting an empirical case study that analyzed residential house price in Milan, it is evident that, the premium effect on house price resulting from upgrading the Energy Performance Certificate (EPC) level can cover the renovation costs. Therefore, from an economic perspective, the sustainability of building energy efficiency renovations is indeed feasible. In addition, from an environmental perspective, building energy efficiency renovations typically involve more advanced and energy-efficient technologies and systems. This helps reduce the energy consumption of buildings, thereby decreasing dependence on non-renewable energy sources and lowering greenhouse gas emissions. From a social standpoint, building energy efficiency renovations not only create employment opportunities and reduce residents' energy bill expenses but also usually include improvements in thermal and acoustic insulation, enhancing indoor environments and, consequently, increasing residents' comfort and quality of life.

Le ristrutturazioni che danno priorità all'efficienza energetica degli edifici svolgono un ruolo critico nell'affrontare il cambiamento climatico mitigando le emissioni di gas serra e promuovendo la conservazione delle risorse. Inoltre, queste iniziative hanno i benefici aggiunti di favorire l'equità sociale e promuovere la creazione di posti di lavoro, contribuendo così a comunità più sane ed equilibrate. Riconoscere l'importanza degli edifici ad alta efficienza energetica è fondamentale per un futuro sostenibile. L'obiettivo principale di questa tesi è valutare le implicazioni economiche delle ristrutturazioni energetiche degli edifici sui valori immobiliari. Per raggiungere questo obiettivo, lo studio utilizza l'econometria e la metodologia dei prezzi hedonici. Il focus centrale di questa ricerca è stabilire in che misura il potenziamento dei Certificati di Prestazione Energetica (EPC) influisce sul prezzo delle abitazioni. Attraverso uno studio di caso empirico che ha analizzato i prezzi delle case residenziali a Milano, è evidente che l'effetto premium sul prezzo delle case derivante dall'aggiornamento del livello di Certificato di Prestazione Energetica (EPC) può coprire i costi di ristrutturazione. Pertanto, dal punto di vista economico, la sostenibilità delle ristrutturazioni energetiche degli edifici è effettivamente realizzabile. Inoltre, dal punto di vista ambientale, le ristrutturazioni energetiche degli edifici coinvolgono tipicamente tecnologie e sistemi più avanzati ed efficienti dal punto di vista energetico. Ciò contribuisce a ridurre il consumo energetico degli edifici, diminuendo la dipendenza dalle fonti di energia non rinnovabile e riducendo le emissioni di gas serra. Dal punto di vista sociale, le ristrutturazioni energetiche degli edifici non solo creano opportunità di lavoro e riducono le spese energetiche degli abitanti, ma includono anche miglioramenti nell'isolamento termico e acustico, migliorando gli ambienti interni e, di conseguenza, aumentando il comfort e la qualità della vita degli abitanti.