Understanding the function and the professional competences in family offices: a systematic literature review

Family Offices are organizations deputed to serve Ultra-High-Net-Worth families by means of wealth management and non-economic services. This topic is gaining momentum due to the remarkable capital managed by these entities and to the impact they may exert through their decisions, placing them in the perfect spot to be an alternative to traditional financial institutions. Nonetheless, research has not coalesced to dominant paradigms of interpretation of what a Family Office is, thus resulting in great fragmentation. This thesis performs a Systematic Literature Review to navigate the available literature on the topic providing a deep overview of the current knowledge about Family Offices with a specific focus on the fulfilled functions, the heterogeneity of organizational forms assumed, and the professional competences Family Office Managers should master. To fulfill this objective, scientific papers regarding different research fields were analyzed to highlight the macro-themes associated with the discussed topic. The investigation led to the identification of the definitional dimensions of Family Offices and to a practical overview of the taxonomy of these organizations. In addition, to better understand the managerial dynamics of Family Offices, the role of the Family Office Manager, defined as Family Officer, was deepened. This work seeks to lay the foundations for future studies to build theories and capture insights on these complex organizations based upon a unique and shared perspective, thus offering new research directions to better understand this phenomenon.

I Family Office sono organizzazioni predisposte per fornire a famiglie di Ultra-High-Net-Worth-Individuals servizi relativi alla gestione del capitale e ad aspetti non economici. L’interesse crescente attorno all’argomento è generato dalle notevoli quantità di capitali gestite e dall’impatto che queste organizzazioni possono esercitare mediante le loro azioni, rendendo i Family Office una potenziale alternativa alle tradizionali istituzioni finanziarie. Nonostante la crescente importanza del fenomeno, la letteratura scientifica non condivide un’interpretazione ben definita del concetto di Family Office e sfocia in una sua analisi frammentata. L’obiettivo di questa tesi è quello di fornire un’immagine definita dei Family Office, cercando di cogliere le loro principali funzioni, analizzare la loro eterogeneità sulla base delle diverse forme organizzative assunte e determinare quali siano le competenze professionali necessarie per un Family Office Manager. I principali temi legati a queste organizzazioni sono stati analizzati e messi in risalto mediante una Revisione Sistematica della Letteratura. La ricerca ha condotto alla formulazione di una definizione che comprendesse gli aspetti chiave dei Family Office e ad una panoramica sulle diverse forme organizzative assunte. Inoltre, il ruolo della figura professionale che ricopre una posizione manageriale all’interno del Family Office, definito come Family Officer, è stato approfondito al fine di comprendere le dinamiche di gestione di queste organizzazioni. Questo lavoro tenta di proporsi come uno fra i primi a fornire una prospettiva condivisa su cui elaborare nuove teorie e tramite cui comprendere al meglio le logiche dei Family Office, in modo da fornire nuovi spunti per la ricerca futura.