The de-dollarization initiative of the BRICS coalition : insights from decentralized finance, distributed ledger technology, Central Bank Digital Currencies and smart contracts

The current state of the economy is continuously challenged by economic and political interactions around the globe. Since decades, western countries are global dominant actors due to the hegemony of the U.S dollar. The present needs of emerging countries require a remodelling of the current monetary and financial system. Indeed, BRICS members which are representing a non-neglectable share of global interactions are introducing de-dollarization initiatives. The coalition has grown during 2024 while it pursues its goal towards a progressive de-dollarization process. The report provides a detailed explanation of technological solutions at their disposition to ensure the development of such process. In addition, the report advocates the benefits and challenges of decentralized finance (DeFi) including Distributed Ledger Technologies (DLT), smart contracts and Central Bank Digital Currencies (CBDCs) as progressive tools for change. Technological solutions presented have as objective to improve cross-border transactions in a challenging geopolitical environment while ensuring the economic resilience and autonomy of BRICS members. In fact, the BRICS council of 2024 intends to establish such tools to progress on this transition path.

Lo stato attuale dell’economia è costantemente sfidato dalle interazioni economiche e politiche a livello globale. Da decenni, i paesi occidentali dominano il panorama mondiale grazie all’egemonia del dollaro statunitense. Tuttavia, le esigenze attuali dei paesi emergenti richiedono una ristrutturazione dell’attuale sistema monetario e finanziario. Infatti, i membri del BRICS, che rappresentano una quota significativa delle interazioni globali, stanno introducendo iniziative di de-dollarizzazione. La coalizione si è ampliata nel corso del 2024 mentre persegue l’obiettivo di un progressivo processo di de-dollarizzazione. Il rapporto fornisce una spiegazione dettagliata delle soluzioni tecnologiche a loro disposizione per garantire lo sviluppo di tale processo. Inoltre, il rapporto analizza i vantaggi e le sfide della finanza decentralizzata (DeFi), comprese le tecnologie a registro distribuito (DLT), gli smart contract e le valute digitali delle banche centrali (CBDC) come strumenti progressivi di cambiamento. Le soluzioni tecnologiche presentate mirano a migliorare le transazioni transfrontaliere in un contesto geopolitico complesso, assicurando al contempo la resilienza economica e l’autonomia dei membri BRICS. In effetti, il consiglio BRICS del 2024 intende stabilire tali strumenti per avanzare su questo percorso di transizione.