Decarbonization strategies: the role of financial resources and innovation efforts

This thesis investigates the drivers of commitment for decarbonization and transparency on the quantity of carbon emissions produced, exploiting the availability of new unique data provided by the Net Zero Tracker initiative. Recent years are witnessing the brutal impacts of climate changes, leaving no space for further rhetoric, but imposing the urgency of acting on private and public levels. A lot of initiatives took place to map and understand the current situation in terms of concrete actions taken by countries and firms. Thanks to data collection initiatives more researches can be developed to better understand what really pushes firms to commit and what keeps alive their willingness of being compliant with what they declared during the commitment announcement over time. In particular, the availability of information about Detailed plans on decarbonization projects and Reporting mechanisms for carbon emissions inspired the development of this research. The first hypothesis focuses on the impact that FCF can have on the probability of crafting detailed plans, trying to understand if cash can affect commitment. The results give evidence that FCF are not significant for increasing the probability of defining plans for decarbonization but being a large and European firm can influence the probability of commitment. The second hypothesis focuses on the impacts that R&D expenses can have on reporting mechanisms, with the aim of understanding if innovation can increase the probability of being more transparent on carbon emissions. The results give no evidence of a possible connection among them, witnessing that investing in innovation is not a driver for transparency. In an historical moment where more than ever it is needed to take quick and decisive action, it is important to assess what drivers can facilitate commitment and transparency, and this study can enable the investigation in these dynamics, which are, by their nature, complex and multi-dimensional.

Questa tesi analizza i fattori che influenzano l'impegno per la decarbonizzazione e la trasparenza sulla quantità di emissioni di carbonio prodotte, sfruttando la disponibilità di nuovi dati unici forniti dall'iniziativa Net Zero Tracker. Gli ultimi anni hanno testimoniato gli impatti devastanti dei cambiamenti climatici, rendendo ormai inadeguata ogni ulteriore retorica e imponendo l'urgenza di un'azione concreta sia a livello pubblico che privato. Numerose iniziative sono state avviate per mappare e comprendere la situazione attuale in termini di misure concrete adottate da Paesi e imprese. Grazie alla raccolta di dati, è oggi possibile sviluppare numerose ricerche per approfondire i fattori che spingono le imprese ad assumere impegni in materia di sostenibilità e a mantenere nel tempo la volontà di rispettare le dichiarazioni fatte al momento dell'annuncio dell'impegno. In particolare, la disponibilità di informazioni sui piani dettagliati per progetti di decarbonizzazione e sui meccanismi di rendicontazione delle emissioni di carbonio ha ispirato lo sviluppo di questo studio. La prima ipotesi si concentra sull'impatto che il Free Cash Flow (FCF) può avere sulla probabilità di elaborare piani dettagliati, con l'obiettivo di comprendere se la disponibilità di liquidità possa influenzare l'assunzione di impegni. I risultati evidenziano che il FCF non ha un effetto significativo nell'aumentare la probabilità di definire piani di decarbonizzazione; tuttavia, essere una grande impresa europea può incidere sulla propensione ad assumere tali impegni. La seconda ipotesi esamina l'impatto delle spese in Ricerca e Sviluppo (R&D) sui meccanismi di rendicontazione, con l'obiettivo di comprendere se l'innovazione possa aumentare la probabilità di una maggiore trasparenza sulle emissioni di carbonio. I risultati non forniscono evidenze di una possibile correlazione tra le due variabili: in particolare, nessuna delle variabili utilizzate nello studio sembra avere un impatto significativo sulla trasparenza, a differenza di quanto emerso per la prima ipotesi. In un momento storico in cui è più che mai necessario adottare azioni rapide e incisive, è fondamentale comprendere quali siano i fattori in grado di facilitare l'impegno e la trasparenza. Questo studio contribuisce all'analisi di tali dinamiche, che per loro natura risultano complesse e multidimensionali.