Assessing sustainability reports: trends in environmental and social indicators under new EU Standards

This thesis examines the evolution of Environmental, Social, and Governance (ESG) legislation in Europe, addressing the need for improved corporate transparency and accountability. It focuses on the transition from the Non-Financial Reporting Directive (NFRD) to the Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) and the implementation of the European Sustainability Reporting Standards (ESRS). The central question explored is how the CSRD addresses the limitations of the NFRD in promoting standardized, comparable, and reliable sustainability information. The motivation for this research stems from the recognized shortcomings of voluntary non-financial reporting and the need for a regulatory system to enhance corporate performance in environmental, social, and financial areas. The methodological approach involves analyzing the key components of the CSRD, including its extended scope, enhanced disclosure requirements, digital reporting via the European Single Electronic Format (ESEF), and third-party assurance provisions. The research adopts a comparative analysis approach, evaluating ESG reports from multiple companies to assess their alignment with ESRS requirements. The study examines key performance indicators related to environmental impact, social responsibility, and governance practices, identifying strengths, deficiencies, and areas for improvement. The findings highlight the potential of the CSRD to improve the quality and comparability of ESG disclosures, fostering greater accountability among European companies. The relevance and impact of this work lie in providing a comprehensive understanding of the evolving landscape of ESG reporting in Europe and its implications for corporate sustainability practices.

Questa tesi analizza l’evoluzione della normativa in materia di Environmental, Social, and Governance (ESG) in Europa, evidenziando la crescente esigenza di trasparenza e responsabilità aziendale. In particolare, si concentra sulla transizione dalla Direttiva sulla Rendicontazione Non Finanziaria (NFRD) alla Direttiva sulla Rendicontazione di Sostenibilità Aziendale (CSRD) e sull’adozione degli European Sustainability Reporting Standards (ESRS). L’obiettivo principale della ricerca è comprendere in che modo la CSRD colmi le lacune della NFRD, garantendo informazioni sulla sostenibilità più standardizzate, comparabili e affidabili. Il contesto di questa analisi nasce dalla consapevolezza dei limiti della rendicontazione non finanziaria volontaria e dalla necessità di un quadro normativo che migliori le performance aziendali nei settori ambientale, sociale e finanziario. L’approccio metodologico prevede lo studio dei principali elementi della CSRD, tra cui l’ampliamento del campo di applicazione, il rafforzamento dei requisiti di divulgazione, l’implementazione della rendicontazione digitale attraverso il formato elettronico unico europeo (ESEF) e l’introduzione della verifica da parte di soggetti terzi. La ricerca adotta un approccio di analisi comparativa, valutando i report ESG di diverse aziende per verificare il loro allineamento ai requisiti degli ESRS. Lo studio esamina gli indicatori chiave di performance relativi all'impatto ambientale, alla responsabilità sociale e alle pratiche di governance, individuando punti di forza, carenze e aree di miglioramento. I risultati evidenziano il potenziale della CSRD nel migliorare la qualità e la comparabilità delle informazioni ESG, promuovendo una maggiore responsabilità tra le aziende europee. Il valore di questa ricerca risiede nell’offrire una visione approfondita dell’evoluzione del quadro normativo della rendicontazione ESG in Europa e delle sue implicazioni per le strategie di sostenibilità aziendale.