Innovation paths of insurance companies: an exploratory case in the italian industry

Despite its conservative nature and a restrictive regulation, the insurance industry is being reshaped by digital innovation. The transformation of the industry goes along with the InsurTech phenomenon, which is the adoption of digital and emerging technologies with the aim of improving value chain processes, insurance products and traditional models. Although the literature is exhaustive on the process of innovation of insurers, the understanding of the path that brings it to life is still limited. This exploratory research aims to unveil the dynamics by which innovation is pursued by traditional insurers in the Italian market, in particular how pressures from the external environment act, what role the internal ambitions of companies play, and how these forces translate concretely into innovation initiatives. The research was carried out following a qualitative research approach based on nine case studies focusing on incumbent Italian insurers. The information was initially obtained from public sources and then further investigated through interviews conducted with strategic managers of the companies. This study sheds light on the types of innovation paths that insurers take. Through the construction of a framework, the study identified three types of innovative initiatives: i) those prioritized by insurers and independent from the external environment; ii) those prioritized but strongly influenced by external trends, and finally iii) innovation solely forced by external events. For each pathway, the role of technology was identified, considering where innovation occurs in terms of processes and models, finally assessing whether it is pursued with the support of external actors or just with company resources. This research expands the theoretical knowledge about the paths that bring insurers to pursue innovation. It also provides companies with a useful map for interpreting the pathways involving their innovation initiatives considering market factors and their own internal ambitions.

Nonostante la sua natura conservatrice e una regolamentazione restrittiva, il settore assicurativo sta venendo rimodellato dall'innovazione digitale. La trasformazione del settore va di pari passo con il fenomeno InsurTech, ovvero l'adozione di tecnologie digitali ed emergenti con l'obiettivo di migliorare i processi della catena del valore, i prodotti assicurativi e i modelli tradizionali. Sebbene la letteratura sia esaustiva sul processo di innovazione degli assicuratori, la comprensione del percorso che porta le imprese alla sua realizzazione è ancora limitata. Questa ricerca esplorativa mira a svelare le dinamiche con cui l'innovazione viene perseguita dagli assicuratori tradizionali nel mercato italiano, in particolare come agiscono le pressioni provenienti dall'ambiente esterno, quale ruolo giocano le ambizioni interne delle compagnie e come queste forze si traducono concretamente in iniziative di innovazione. La ricerca è stata condotta seguendo un approccio qualitativo basato su nove casi di studio incentrati su assicuratori italiani tradizionali. Le informazioni sono state inizialmente ottenute da fonti pubbliche e poi approfondite attraverso interviste condotte con manager strategiche/i delle compagnie. Questo studio fa luce sui tipi di percorsi di innovazione che gli assicuratori intraprendono. Attraverso la costruzione di un framework, lo studio ha identificato tre tipi di iniziative innovative: i) quelle prioritarie per gli assicuratori e indipendenti dall'ambiente esterno; ii) quelle prioritarie ma fortemente influenzate da fenomeni esterni e, infine, iii) l'innovazione costretta esclusivamente da eventi esterni. Per ogni percorso è stato identificato il ruolo della tecnologia, considerando dove avviene l'innovazione in termini di processi e modelli, valutando infine se viene perseguita con il supporto di attori esterni o solo con le risorse aziendali interne. Questa ricerca amplia le conoscenze teoriche sui percorsi che portano gli assicuratori a perseguire l'innovazione. Inoltre, fornisce alle compagnie una mappa utile per interpretare i percorsi che coinvolgono le loro iniziative di innovazione, considerando i fattori di mercato e le loro ambizioni interne.