The impact of corporate venture capital managers' human capital on the entrepreneurial ventures selection and exit performance

This work analyses the role of human capital in Corporate Venture Capital (CVC) decision-making, with a focus on the influence of managers' academic and professional backgrounds on startup selection and financial performance of investments. The research is based on an original dataset constructed from the profiles of more than 1,100 managers active in 77 CVCs globally, supplemented with data on investments and exits between 2017 and 2023. The empirical investigation, conducted through linear regression models, shows that managers' sector experience and technical skills are correlated with a higher probability of selecting startups in consistent sectors. This effect is particularly evident in high-tech contexts. In contrast, no robust correlations emerge between individual skills and the probability of successful exits, suggesting that other systemic factors may have a greater influence. The analysis is complemented by qualitative insights, which allow us to critically interpret the results and propose useful reflections for building more effective CVC teams aligned with companies' strategic objectives.

Questo lavoro analizza il ruolo del capitale umano nel processo decisionale dei Corporate Venture Capital (CVC), con particolare attenzione all'influenza che il background accademico e professionale dei manager esercita sulla selezione delle startup e sulla performance finanziaria degli investimenti. La ricerca si basa su un dataset originale costruito a partire dai profili di oltre 1.100 manager attivi in 77 CVC a livello globale, integrato con i dati relativi agli investimenti e alle uscite tra il 2017 e il 2023. L'indagine empirica, condotta attraverso modelli di regressione lineare, mostra che l'esperienza settoriale e le competenze tecniche dei manager sono correlate a una maggiore probabilità di selezionare startup in settori coerenti. Questo effetto è particolarmente evidente nei contesti high-tech. Al contrario, non emergono correlazioni solide tra le competenze individuali e la probabilità di exit di successo, suggerendo che altri fattori sistemici possano avere un'influenza maggiore. L'analisi è completata da approfondimenti qualitativi, che permettono di interpretare criticamente i risultati e di proporre riflessioni utili per la costruzione di team di CVC più efficaci e allineati con gli obiettivi strategici delle aziende.