Impact of regulation on PandC and health insurance

During my internship at Sia, a consulting firm, I analyzed how regulation profoundly shapes the insurance sector, focusing on two key assignments: implementing a Service of General Economic Interest (SGEI) for France’s complementary health insurance and adapting a P&C insurer’s IT system to comply with evolving regulations like CatNat, Solvency II, GDPR, and the AI Act. For health insurance, the SGEI framework aimed at standardizing coverage and pool risks to reduce disparities, especially for riskier groups like retirees or unemployed people. However, it required strict governance, including an equalization fund to balance insurer risks, and fixed premiums, limiting insurers’ pricing flexibility. While this ensured universal access, it also risked higher costs for low-risk policyholders and reduced insurer autonomy. The potential offered by such a regulation was thus huge for the French complementary sector. In P&C insurance, regulations like CatNat forced natural disaster coverage and national risk pooling, forcing insurers to adapt tariffication tools and taxation systems rapidly. Solvency II, then, strengthened capital reserves and transparency, boosting trust but increasing operational costs in data gathering, protection and analysis. Meanwhile, GDPR and the AI Act imposed data protection and AI governance rules, complicating IT systems but pushing insurers toward ethical innovation. Regulations constrain strategic freedom as insurers cannot exclude mandatory coverage or price discriminately without justification, but they also create opportunities. For example, CatNat’s pooling mechanism enabled insurers to cover high-risk areas without bearing full liability, while Solvency II’s risk models fostered advancements in data analytics. Consulting firms like Sia play a critical role in helping insurers decode regulations, optimize IT systems, and align business strategies with compliance and helping them adapt to moving regulations and technologies.

Durante il mio tirocinio presso Sia, una società di consulenza, ho analizzato come la regolamentazione influenzi profondamente il settore assicurativo, concentrandomi su due incarichi chiave: l'implementazione di un servizio di interesse economico generale (SGEI) per l'assicurazione sanitaria complementare francese e l' adeguamento del sistema informatico di un assicuratore P&C per conformarsi alle normative in evoluzione come CatNat, Solvency II, GDPR e AI Act. Per l'assicurazione sanitaria, il quadro SGEI mirava a standardizzare la copertura e a mettere in comune i rischi per ridurre le disparità, in particolare per i gruppi più a rischio come i pensionati o i disoccupati. Tuttavia, richiedeva una governance rigorosa, compreso un fondo di perequazione per bilanciare i rischi degli assicuratori e premi fissi, limitando la flessibilità dei prezzi degli assicuratori. Sebbene ciò garantisse l'accesso universale, comportava anche il rischio di costi più elevati per gli assicurati a basso rischio e riduceva l'autonomia degli assicuratori. Il potenziale offerto da tale regolamentazione era quindi enorme per il settore complementare francese. Nel settore assicurativo danni, normative come CatNat hanno imposto la copertura dei disastri naturali e la condivisione dei rischi a livello nazionale, costringendo gli assicuratori ad adeguare rapidamente gli strumenti di tariffazione e i sistemi di tassazione. Solvency II ha poi rafforzato le riserve di capitale e la trasparenza, aumentando la fiducia ma anche i costi operativi per la raccolta, la protezione e l'analisi dei dati. Nel frattempo, il GDPR e l'AI Act hanno imposto norme in materia di protezione dei dati e governance dell'IA, complicando i sistemi informatici ma spingendo gli assicuratori verso l'innovazione etica. Le normative limitano la libertà strategica, poiché gli assicuratori non possono escludere coperture obbligatorie o applicare prezzi discriminatori senza giustificazione, ma creano anche opportunità. Ad esempio, il meccanismo di pooling di CatNat ha consentito agli assicuratori di coprire aree ad alto rischio senza assumersi la piena responsabilità, mentre i modelli di rischio di Solvency II hanno favorito i progressi nell'analisi dei dati. Le società di consulenza come Sia svolgono un ruolo fondamentale nell'aiutare gli assicuratori a decodificare le normative, ottimizzare i sistemi IT e allineare le strategie aziendali alla conformità, aiutandoli ad adattarsi alle normative e alle tecnologie in evoluzione.