From bias to brain: a critical - narrative literature review on crowdfunding from a psychological and neuroscientific perspective

his thesis develops a critical-narrative review of the literature on crowdfunding decision-making, integrating behavioral, cognitive, and neuroscientific perspectives. While prior research has documented systematic regularities in backers’ behavior, such as herding, local bias, emotional framing, and social influence, the underlying mechanisms remain fragmented across disciplinary domains. To address this gap, this review analyzes 23 peer-reviewed studies published between 2004 and 2025, classifying them according to theoretical pillars, crowdfunding types, and methodological approaches. Purely behavioral and archival studies have been analyzed alongside neuroscientific and mixed-method designs, including fMRI, EEG, and fNIRS experiments. Building on this synthesis, the thesis proposes an integrated Behavioral - Cognitive - Neuroscientific framework in which crowdfunding decisions emerge from the interaction between attentional selection processes, neural valuation mechanisms, and observable behavioral outcomes. The framework emphasizes how neural valuation systems and affective circuitry interact with cognitive constraints and social information to shape crowdfunding decisions under uncertainty. By bridging traditionally separated levels of analysis, this work contributes to a more unified and mechanistic understanding of crowdfunding decision-making and offers directions for future interdisciplinary research.

Questa tesi sviluppa una revisione critico-narrativa della letteratura sui processi decisionali nel crowdfunding, integrando prospettive comportamentali, cognitive e neuroscientifiche. Sebbene la ricerca precedente abbia documentato regolarità sistematiche nel comportamento dei finanziatori quali herding, local bias, framing emotivo e influenza sociale, i meccanismi sottostanti rimangono frammentati tra diversi domini disciplinari. Per colmare questa lacuna, la presente revisione analizza 23 studi peer-reviewed pubblicati tra il 2004 e il 2025, classificandoli in base ai pilastri teorici, alle tipologie di crowdfunding e agli approcci metodologici adottati. Studi puramente comportamentali e di natura archivistica sono stati esaminati insieme a disegni neuroscientifici e mixed-method, includendo esperimenti basati su fMRI, EEG e fNIRS. A partire da questa sintesi, la tesi propone un framework integrato Comportamentale - Cognitivo - Neuroscientifico in cui le decisioni di crowdfunding emergono dall’interazione tra processi di selezione attentiva, meccanismi neurali di valutazione e risultati comportamentali osservabili. Il framework evidenzia come i sistemi neurali di valutazione e i circuiti affettivi interagiscano con vincoli cognitivi e informazioni sociali nel plasmare le decisioni di crowdfunding in condizioni di incertezza. Colmando livelli di analisi tradizionalmente separati, questo lavoro contribuisce a una comprensione più unificata e meccanicistica del decision-making nel crowdfunding e offre direzioni per future ricerche interdisciplinari.