Public procurement: a production-based markup analysis of italian manufacturing firms

This thesis investigates the relationship between public procurement and firm-level market power in Italian manufacturing. The central question is whether public procurement mainly selects already capable and high-markup firms, or whether winning public contracts creates room for higher markups and market power. To address this question, the thesis combines OpenTender procurement microdata with Orbis firm-level financial information and estimates production-based markups following the approach of De Loecker and Warzynski. The analysis distinguishes between TED procurement, corresponding to European-level procedures, and non-TED procurement, corresponding to ordinary domestic procurement. The empirical evidence shows that TED-winning firm-years display higher markups in the raw data. However, this premium decreases substantially once observable firm char- acteristics and firm fixed effects are introduced. The Sun and Abraham event-study analysis further shows that firms that eventually win TED contracts already have higher markups before their first TED win. This suggests that the TED premium reflects selection into procurement rather than a clean causal effect of procurement winning. Non-TED procurement, by contrast, is not associated with a comparable markup premium or with a clear dynamic markup response. The main conclusion is that TED procurement identifies a selective group of already strong firms rather than creating firm-level market power from zero. Public procurement is therefore better understood as a segmented exposure: TED procedures are associated with firms that already possess stronger market positions, while non-TED procurement behaves more like a competitive and lower-margin environment. These findings highlight the importance of distinguishing between selection and treatment when evaluating the economic effects of public procurement.

Questa tesi analizza la relazione tra appalti pubblici e potere di mercato a livello di impresa nel settore manifatturiero italiano. La domanda centrale è se gli appalti pubblici selezionino principalmente imprese già efficienti e caratterizzate da markup più elevati, oppure se la vittoria di contratti pubblici crei spazio per maggiori markup e potere di mercato. Per rispondere a questa domanda, la tesi combina dati microeconomici sugli appalti pubblici provenienti da OpenTender con informazioni finanziarie a livello di impresa tratte da Orbis e stima markup basati sulla produzione seguendo l’approccio di De Loecker e Warzynski. L’analisi distingue tra appalti TED, relativi a procedure di livello europeo, e appalti non-TED, relativi alla normale contrattazione pubblica domestica. I risultati empirici mostrano che gli anni-impresa in cui un’impresa vince un contratto TED presentano markup più elevati nei dati grezzi. Tuttavia, questo premio si riduce sensibilmente quando si introducono caratteristiche osservabili dell’impresa ed effetti fissi di impresa. L’analisi event-study di Sun e Abraham mostra inoltre che le imprese che in seguito vincono contratti TED presentano markup più elevati già prima della loro prima vittoria TED. Questo suggerisce che il premio associato agli appalti TED rifletta soprattutto selezione nell’accesso agli appalti, piuttosto che un effetto causale diretto della vittoria. Gli appalti non-TED, al contrario, non sono associati a un premio di markup comparabile né a una chiara risposta dinamica del markup. La conclusione principale è che gli appalti TED identificano un gruppo selettivo di imprese già forti, più che creare potere di mercato a livello di impresa a partire da zero. Gli appalti pubblici dovrebbero quindi essere interpretati come un’esposizione segmentata: le procedure TED sono associate a imprese che possiedono già posizioni di mercato più solide, mentre gli appalti non-TED si comportano più come un ambiente competitivo e a margini più contenuti. Questi risultati evidenziano l’importanza di distinguere tra selezione ed effetto causale quando si valutano gli effetti economici degli appalti pubblici.