Production budget of oil companies. Development of the methodology for a deterministic and stochastic approach with Monte Carlo simulation

The aim of this study is to illustrate how a standard methodology has been created, for the formulation of the yearly production budget of an oil company, in this case Eni. The procedure is fairly innovative in this field, since the purpose is not only to standardize the method for the budget preparation, but also to integrate it with a risk analysis, by means of the Monte Carlo simulation, and to characterize the results through a sensitivity analysis. The steps for the preparation of the budget include the standard modeling of the asset, through the creation of proper levels, and the insertion of fundamental data for the production: decline curves of the reservoir, information about new investments and remedial actions, schedules of planned shut downs and consequently the losses in the production (downtime), statistical analysis for the evaluation of unplanned shut downs. These data are then used both for the creation of a deterministic budget value, and for a risk analysis with Monte Carlo methodology. It is important to notice that, in the countries in which Eni operates, nowadays the yearly budget is not prepared by means of a standard procedure, which now assumes a fundamental role in the conforming of the main steps necessary to realize the budget itself, and in the analysis of the results in a coherent and uniform way, useful for all the areas in the company, interested in the trend of the production. The result of this work has thus been finalized to the creation of a software, internally developed in Eni, that has been spread to all the operating companies, for the formulation of 2011 budget and for its validation.

Lo scopo di questo studio è di illustrare il modo in cui è stata creata una metodologia standard per la preparazione del budget annuale di produzione di una compagnia che opera nell’ambito dell’Oil & Gas. La procedura si propone come innovativa in questo ambito, dato che lo scopo è quello non solo di standardizzare il metodo per la formulazione del budget, ma anche di integrarlo con un’analisi di rischio, tramite la simulazione Monte Carlo, e di caratterizzarne i risultati attraverso un’analisi di sensitività. Gli step con cui si sviluppa la preparazione del budget vanno dalla modellizzazione standard dell'asset, attraverso la creazione di opportuni livelli, all'inserimento dei dati di fondamentale importanza per la produzione: curve di declino del giacimento, informazioni su nuovi investimenti e sulle azioni migliorative, calendari delle fermate programmate e conseguenti perdite di produzione (downtime), analisi statistica per la valutazione delle perdite non programmate. Questi dati sono successivamente utilizzati sia per la creazione di un valore deterministico di budget, sia per un'analisi di rischio con la metodologia Monte Carlo. A questo proposito è importante sapere che nelle nazioni in cui Eni opera, ad oggi il budget annuale non viene redatto con l'utilizzo di una procedura standard, la quale assume perciò un ruolo fondamentale nell'uniformare i passi per la realizzazione del budget stesso e nell'analizzarne i risultati in modo coerente, omogeneo e fruibile da tutte le aree aziendali interessate all'andamento della produzione. Il risultato di questo lavoro è stato quindi finalizzato alla creazione di un software, interno a Eni, che è stato diffuso a tutte le operating company, per la formulazione del budget 2011 e per la sua validazione.