Sovereign wealth funds and state capitalism

This work aims at investigate the raise and implication of a new relevant class of institutional investors: Sovereign Wealth Funds. The work is composed by three parts: in the first one, Sovereign Wealth Funds are described and classified according to different relevant dimensions; in the second part, the optimal allocation problem for a commodity-based Fund is tackled; finally, the third part studies the Sovereign Wealth Funds target selection at micro level and their impact on portfolio firms in terms of financial performance and credit risk.

Questo lavoro si propone di investigare la nascita e le implicazioni di una nuova classe di investitori istituzionali: i Fondi Sovrani. Il lavoro si compone di tre parti: nella prima, i Fondi Sovrani sono descritti e classificati secondo diverse dimensioni rilevanti; nella seconda, viene studiato il problema di allocazione ottimale di portafoglio per un Fondo Sovrano che derivi la sua ricchezza da risorse naturali; infine, nella terza parte viene analizzata la scelta delle imprese in cui investire da parte dei Fondi Sovrani ed il loro impatto sulle performance finanziarie e sul rischio di credito delle imprese stesse.