Costruire un portafoglio. Il contributo del settore immobiliare : teorie, applicazioni, pratiche

The reasons to consider real estate as a strategic investment to create value are different. They must be sought in the fact that real estate has always been a safe asset not only to pursue a great efficiency in the portfolio management, but also a pure investment to hide personal belongings. The study that follows wants to show how real estate investments represent a valid alternative tool for all kinds of investors. In fact they allow a broader level of diversification, they reduce the investment risk and ensure an efficient an controlled risk-return profile. The purpose of this thesis is to value the impact of real estate investments in the portfolio of different types of investors. Based on wide range research, the study was carried out in three steps; first by displaying the existing theories about portfolio diversification; second by analyzing the attitude of different types of investors to put their savings into real estate; third by evaluating historical trends of the housing market. The result of the thesis is the development of a curve representing the elasticity of real estate investments according to the available resources. The curve highlights the potential role of real estate in building an efficient portfolio for different kind of investors.

Le ragioni per considerare l’investimento immobiliare come un fattore strategico per la creazione di valore sono svariate. Esse vanno ricercate nelle peculiarità intrinseche che rendono da sempre il bene immobile un bene rifugio su cui investire non solo per ricercare una maggiore efficienza nella gestione del proprio patrimonio personale, ma soprattutto in un’ottica di investimento puro. Lo studio che segue vuole mostrare come l’investimento immobiliare possa rappresentare uno strumento alternativo per tutti i tipi di investitore consentendo un livello di diversificazione più ampio, riducendo il rischio specifico dell’investimento e garantendo un profilo di rischio-rendimento più efficiente e controllato. Lo scopo della tesi è di valutare l’incidenza ideale dell’immobiliare nel portafoglio investimenti di diverse tipologie di investitori. Basandosi su un quadro il più possibile ampio e variegato, la ricerca si è svolta partendo dalle teorie elaborate dagli economi, analizzando la propensione all’investimento immobiliare di diverse tipologie di investitore e valutando i trend e gli andamenti storici del mercato immobiliare. Il risultato della tesi è l’elaborazione di una curva di elasticità dell’investimento immobiliare in funzione delle risorse disponibili che evidenzia il ruolo potenziale dell’immobiliare nella costruzione di un portafoglio per i vari tipi d’investitore.