Il debito pubblico e il rischio sovrano

L’obiettivo di questa ricerca consiste nell'analizzare come una situazione quale quella attuale con le finanze statali sotto pressione abbia influito sulla stabilità macroeconomica e sulla trasmissione della politica fiscale. Utilizzando una variante del modello di Curdia e Woodford (2009) si andrà a studiare un “canale del rischio sovrano” attraverso cui la presenza di tale rischio innalza i costi di finanziamento del settore privato. In particolare, nel caso in cui la politica monetaria è confinata nella sua azione dall’avversa condizione economica, la presenza di un canale del rischio sovrano esaspera i problemi di indeterminatezza in cui le prospettive di un indebolimento delle prospettive economiche del settore privato si auto realizzano. Si passerà quindi a studiare gli effetti reali del debito e come si possa passare da una situazione in cui esso rafforzi la crescita ad una in cui invece la penalizzi. In particolare, si studierà come andare a stabilire questo tipo di soglia e l’impatto effettivo sul livello di crescita qualora questa venisse superata.