Integrating ESG issues into the insurance industry. A study on the UN's principles for sustainable insurance

Sustainable development has interested some areas of academic research since the 70s, but in recent years such interest have been even intensified, thanks to the effort of glob-al non-profit associations. Among these, UNEP FI, the international body that aim to connect the United Nations and the financial sector globally, launched the PSI (Princi-ples for Sustainable Insurance) in 2012. The latter support the integration of ESG factors (i.e. Environmental, Social, and Governance) within all insurances’ business processes, and thus act as accompaniment to this thesis. Therefore, this research analyses the grow-ing concentration of emerging risk in critical elements of insurance business and how the insurance industry might manage this risk to ensure long-term economic and social sus-tainability. Thus, starting from an analysis of actual awareness of these risks at a global perspective, we will proceed with the review of the various definitions and many para-digms of sustainability. Then, we will focus on European insurance companies, analysing how they are acting with regards to ESG factors. Through a comparison with European banks, the objective of this research is to identify the weakest areas of ESG issues for the insurance sector where further improvements are necessary. Through a regression analysis will be in the end shown that being sustainable not only benefit the environment and society, but also the financial performance and reputation of insurance companies.

Lo sviluppo sostenibile ha interessato alcuni ambiti di ricerca accademica fin dagli anni ‘70, ma negli ultimi anni se ne è intensificato l’interesse soprattutto grazie alle iniziative di associazioni non-profit globali. Tra queste l’UNEP FI, l’organo internazionale che mi-ra a collegare l’ONU al settore finanziario globale, ha lanciato nel 2012 i PSI (Principi per l’Assicurazione Sostenibile). Questi ultimi sostengono l’integrazione dei fattori ESG (Environmental, Social, e Governance) all’interno di tutti i processi del business assicu-rativo e fanno quindi da contorno a questa ricerca. Lo scopo è quindi quello di analizzare la crescente concentrazione di rischi emergenti negli aspetti più rilevanti del business as-sicurativo e come l’industria assicurativa possa gestirli per garantire uno sviluppo eco-nomico e sociale sostenibile. Partendo quindi da una analisi della reale consapevolezza di questi rischi a livello globale, si procederà alla lettura delle varie definizioni e dei molti paradigmi della sostenibilità. Successivamente il focus verterà sulle assicurazioni euro-pee, analizzando come si stanno comportando riguardo ai fattori ESG. Tramite un con-fronto con le banche europee, l’obiettivo di questa ricerca è quello di definire quali siano i fattori in cui le assicurazioni performano meglio e quelli in cui performano peggio. Tra-mite un modello di regressione, nella parte finale verrà inoltre dimostrato che una mag-giore sostenibilità giova non solo all’ambiente ed alla società, ma anche alla performance finanziaria ed alla reputazione delle assicurazioni.