A model for sight deposit liquidity and the impact of a central bank digital currency

This thesis proposes a risk-factor based approach proposed by Castagna to gauge the liquidity loss distribution of sight deposits issued by Italian banks, using data from the market and the Bank of Italy statistical database. The risk factors are the risk-free rate, the deposit rates, the credit status of the Italian banking system and the introduction of a digital currency issued by the European central bank. Three designs for the central bank digital currency (CBDC) and various mechanisms modelling the competition between the CBDC and sight deposits are considered. In each scenario, a Monte Carlo method is employed to generate the deposits’ liquidity distribution and the value-at-risk is computed as a risk metric.

Questa testi propone un approccio basato su dei fattori di rischio, proposto da Castagna, per valutare la distribuzione della perdita di liquidità dei depositi a vista emessi dalle banche italiane, usando sia dati di mercato che serie storiche provenienti dalla base dati statistica di Banca d'Italia. Le sorgenti di rischio sono i tassi risk-free di mercato, i tassi dei depositi, lo status creditizio del sistema bancario italiano e l'introduzione di una moneta digitale da parte della banca centrale. Tre diversi disegni per la valuta digitale (CBDC, da Central Bank Digital Currency) e varie dinamiche di competizione tra CBDC e depositi vengono considerate. In ogni alternativa, un metodo Monte Carlo viene utilizzato per generate la distribuzione della liquidità dei depositi e viene utilizzato il value-at-risk (VaR) come metrica di rischio.