In this paper we develop a simple mean-variance model with the presence of a variable that influences the value of the dividend and also plays the role of sunspot and sunspot-like variable. We add a further process that simulates the risk panics, as it has been proposed by Bachetta et al. (2011). In this scenario, we have included noise traders in addiction to rational investors, and compared the results varying the percentage of their presence. We can conclude that, for our particular model, the presence of noise traders influences equilibrium prices, making them varying according to their beliefs.
In questo studio sviluppiamo un semplice modello media-varianza con la presenza di una variabile che influenza anche il valore del dividendo e gioca il ruolo di variabile sunspot e sunspot-like. In più aggiungiamo un’ulteriore processo che simula il rischio panico, così come è stato proposto da Bachetta et al. (2011). In questo scenario abbiamo inserito i noise traders oltre agli investitori razionali, e confrontato i risultati al variare della percentuale della loro presenza. Possiamo concludere che, per il nostro particolare modello, la presenza dei noise traders influenza i prezzi di equilibrio portandoli a variare secondo le loro credenze.
Mercati finanziari in equilibri sunspot con presenza di noise traders
CATELLA, MICHELE;CAPASSO, MARIA VINCENZA
2011/2012
Abstract
In this paper we develop a simple mean-variance model with the presence of a variable that influences the value of the dividend and also plays the role of sunspot and sunspot-like variable. We add a further process that simulates the risk panics, as it has been proposed by Bachetta et al. (2011). In this scenario, we have included noise traders in addiction to rational investors, and compared the results varying the percentage of their presence. We can conclude that, for our particular model, the presence of noise traders influences equilibrium prices, making them varying according to their beliefs.File | Dimensione | Formato | |
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https://hdl.handle.net/10589/78022